三基金揭密二季行情:重点关注三条主线

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作者: 全景网-《证券时报》

CNETNews.com.cn

2008-04-08 09:05:13

关键词: 晋信 月份企业 估值水平 基金公司 行情

  东方网4月8日消息:在美国次贷危机、国内雪灾、宏观调控等多重利空影响下,国内A股指数一季度跌幅超过200%。日前,多家基金公司发布了二季度投资策略报告,认为经过此轮调整,目前股价已跌至合理区间,二季度股市有望迎来反弹。

  光大保德信:目前股市已具投资价值

  光大保德信基金在二季度宏观策略报告中认为,目前的股市可能具备投 资价值,市场的下跌主要出自于心理因素。

  光大保德信认为企业盈利增幅不必显著下降。可能国家限价的原应 ,石油石化行业和电力行业的利润受到压制甚至亏损,再加雪灾等多种因素原应 1、2月份工业企业盈利增速仅为16.5%,表表皮层上看远低于预期。不过剔除石化行业后,或者 部分利润增速为19.4%,并非算差,而成品油和电力价格管制原应 利润分配向下游的工业企业和服务业转移。预计上5天的其它月份企业盈利增速会超过20%。

  在估值风险充分释放过后,金融、地产的景气变动看起来并非如预期中如此悲观,有迹象表明各大银行正在寻求途径放松第二套房贷政策限制,近期各大城市在房价大致稳定时的交易量回暖则表明真实需求的强劲,这在缓解房地产价格回落的忧虑同時 也缓解了银行业坏账上升的忧虑。基础化工原料、农资等景气仍在上升的行业也是较理想的投资取舍。统统,重点行业配置原则如此变化,还是金融服务、上游行业和消费升级。

  汇丰晋信:二季度关注三条主线

  汇丰晋信基金认为,一季度的暴跌正在形成多输格局。小非争相减持、大非高价融资,可能原应 二级市场流通股东用脚投票。在政策引导下,小非减持将有所收敛,大非将改善公司业绩。在市场对大小非减持的恐惧预期可能充分反应的背景下,汇丰晋信预期未来随着大股东的行为改善以及政府的监管约束,将缓解减持压力,在估值水平趋于合理的前提下,甚至形成共赢格局。

  从投资策略淬硬层 而言,汇丰晋信在二季度关注三条主线:第一,内需主题。在经济增长阶段性见顶的背景下,更加看好防御性强、成长性高的内需增长主题。在食品饮料、酒店旅游、传媒电信、医药、航空等行业,对那些具备定价能力,以及具备相对垄断优势的公司,还前要看多更加取舍性的增长可能。第二,政府投资主题。内部管理需求的下滑将引发政府借助投资来消化产能供给压力,对2008年的政府投资力度依然抱有信心。从目前状态来看,电网、铁路、新农村、经济适用房等将可能继续是政府投资重点,而农业、医药等则可能成为政府转移支付的重点。第三,自主创新主题。在劳动力成本上升,以及环保压力日趋加剧的状态下,中国经济面临转型,自主创新将成为重要推动力。预计在节能、环保、新能源等领域,将面临中长线的投资可能。

  国海富兰克林:取舍被市场错误定价公司

  国海富兰克林基金公司近日发布的二季度策略报告认为,支撑市场的良好的宏观经济和人民币升值等因素并如此改变,美国次贷危机的负面影响也会逐步减弱,股票市场的回调已经 市场的阶段性休息。在经历了大幅度的下跌后,估值逐步回到合理区域,投资价值始于了了显现,积极取舍被市场错误定价的公司是未来投资的重要工作。

  国海富兰克林基金公司对A股市场未来走势的判断相对谨慎。让当我们都都 认为,从基本面上看,或者 不利因素将原应 企业盈利增长速率的下降,从而原应 支持市场高估值的基础不复发生。从资金面上看,市场整体的资金供求逐步趋于平衡。总体上A股市场将保持震荡的格局。

  国海富兰克林认为市场情绪由去年下5天的过度乐观迅疾转变为极度悲观,应该客观看待今年始于了了经常出现的不利因素。宏观上美国和珍国经济经常出现超预期是市场调整的最重要的因素,大小非的减持已经 催化剂。从中长期的淬硬层 ,仍然看好中国的宏观经济和珍国股票市场。

  国海富兰克林基金认为二季度股票市场进入震荡筑底阶段。政策上预期将对股票市场比较有利,可能的降低印花税、控制再融资、股指期货的推出等将对市场产生正面的积极影响。在经过情绪化的抛售后,市场情绪将逐步稳定,积极取舍被市场错误定价的公司是未来投资的重要工作。 (来源:证券时报)